派特别息便可以力追？忘却除净吗？

原标题：派特别息便可以力追？ 忘却除净吗？

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继电能实业(00006-HK)﹑中国神华(01088-HK)及中国移动(00941-HK)，裕元工业(00551-HK)上周五晚公布中期业绩时，亦宣布派发特别息。公司宣布派发特别息，投资者肯定感到高兴，因为投资者可以分享到股息收入，并且触发股价上扬。可是投资者在追逐派发特别息的股份，有否记得这一点？就是在公司股价最终在公司进行除净时进行调整，即股价是会向下调整。若投资者从公司收取的股息后，股价持续向下调整，届时便会出现赚息蚀价的情况。

分题﹕特别息效应未必及回购

更何况当注销股份数目时，大股东的持股比例自然会增加，若公司宣布进行巨额回购，有可能产生大股东变相免费增持的效果，以及回购多少股份由公司决定，随时停止亦不会引起外界太多憧憬。

可是宣布派特别息，同样是动用公司现金，却未必可以带来如回购掌声。一方面特别息派发得不够豪气，自然会引起热议，同时特别息是否一次性，又会引起不少议论。总之派发特别息未必是大股东的选择之一。

不过派发特别息始终是一件令股东开心的事，毕竟股东收到股息收入，又岂不会感到高兴？

分题﹕上市公司宣派特别息后不宜坐顺风车

既然谈及了不少前题，便要回到文首有关「赚息蚀价」的议题。就以电能为例，该公司早前宣布派发7.5元特别息，若果股价在公司宣布派特别息后，股价升幅只有5元左右，投资者在此刻买入便可以「财息兼收」，因为既可以享受股价上升的好处，亦可以收取股息。可是若在宣布派发特别息后，股价升幅已超过7.5元，若投资者入市，就算计及股息收入，投资者亦要在账面上录得亏损，这不就是「赚息蚀价」？当然会在投资者指出，除净因素不是人尽皆知吗？还在提及不就是看少投资者智慧。

亦会有意见指出，若早就持有相关股份，根本就不会有「赚息蚀价」的烦恼。可是不少投资者正是在宣布派发特别息后，眼见股价上扬便入市追货，却忽略了除净因素。不可以说是得不偿失，可是个别希望在股息上升时乘顺风车而从中取利的投资者，便要在股价除净后再坐一会，以待股价回升。收取特别息本来是一件开心事，最终却令人败兴而回，所以投资者不应眼见上市公司宣布派发特别息便实时追入市。