升至1.25和跌向1.10欧/美会先触及哪个？

欧元/美元在2017年末突破1.20关口，本周仍维持涨势。那么它是否会进一步走高？或者在此之前会大幅下滑？

对此，荷兰国际集团和美银美林提出两种截然不同的看法。

荷兰国际集团外汇策略研究团队指出，欧元/美元预计将在第一季度的未来数周内稳步涨向1.25。

该行分析师表示：“新年伊始欧元基本继承了去年的上行趋势。预计欧元/美元将在2018年第二季度升破1.25，在此之前我们预计汇价将保持稳步走高的态势，而突破1.25后欧元将开始考验欧洲央行的忍耐极限，尤其是近期欧洲央行的论调略偏鸽派。”

该行称，相信第一季度欧元区的通胀数据和意大利大选结果将帮助欧元继续看多。“欧元/美元触及1.25目前看来已经只是个时间问题。”

不过美银美林却认为，欧元在2018年第一季度存在跌至1.10的风险。理由有以下4个方面：1）欧元/美元忽略了数据表现；2）市场一直做多欧元，仓位存在过度延伸的风险；3）我们预计美联储和欧洲央行货币政策会进一步背离，而市场目前仅对美联储进行定价；4）美国税改计划将会通过财政刺激和利润汇回来进一步支持美元，市场对此预期依旧过于悲观。

美银美林表示，预计欧元/美元走势将出现“U”型形态，2018年第一季度来看，欧元/美元交易将主要以美元为主，很大程度上受美国税改对美国经济及利率市场的推动。第二季度而言，我们预计欧洲央行将开始成为欧元的主要推动因素。

该行预期，欧元/美元至2018年一季度将跌至1.10，但随后会逐渐转向其长期均衡水平，2018年底前将达到1.19，到2019年年底目标指向1.25。