平安证券：一季度基金持仓抱团消费

基金市场概况：整体规模来看，存量稳中有升，增量有所下滑。截至2019年一季度末，公募基金数量为5335只，份额为13.2万亿份，资产净值13.6万亿元，较上季度提升4.8%。一季度基金发行份额有所下降，股票型基金降幅明显。结构变动来看，除另类基金外，其他基金规模全面上升。

板块配置：从板块配置占比来看，2019年一季度，主板继续回落，中小板由降转升，创业板由升转降。从板块超配比例来看，主板低配、中小板超配扩大，创业板超配收窄，对比历史数据唯有创业板或留有一定增配空间。

行业配置：消费、保险显著加仓，银行地产与周期类有所减仓。2019年一季度基金重仓的前五大行业分别是食品饮料、医药生物、电子、非银金融和房地产，钢铁、采掘、综合、纺织服装和建筑装饰仓位最低。2019年一季度加仓的行业有10个，加仓幅度最大的前五大行业分别是食品饮料、农林牧渔、非银金融、计算机和家用电器，减仓幅度最大的五个行业分别是公用事业、房地产、银行、有色金属和化工。

重仓个股：2019年一季度基金重仓的个股多为消费股，前10大重仓股中多达7只。中国平安蝉联重仓股首位，其次是贵州茅台、招商银行、五粮液、伊利股份等。从加仓和减仓幅度来看，食品饮料（白酒为主）、农林牧渔的行业龙头，医药生物、电子的绩优个股最受追捧，银行及周期类行业减仓显著。2019年一季度，基金加仓幅度较高的个股有中国平安、五粮液、贵州茅台、温氏股份和恒瑞医药等，遭遇公募基金大幅减仓的个股有中国中铁、中国中车、中国石油、农业银行和中国石化等。2019年一季度基金重仓持股集中度有显著提升。（黎旅嘉 整理）