七一二：目前公司与华为业务往来占营收比例不足1%

七一二2018年实现营业收入16.26亿元，同比增长9.45%；归母净利润2.25亿元，同比增长15.8%。公司2019年第一季度实现营业收入2.66亿元，同比增长25.27%；归母净利润820万元，同比增长160.18%。

天风证券指出，公司作为我国超短波无线专网通信领域的先行者 ，参与我国无线专网核心标准的研制，在军用超短波无线通信拥有领先地位。 随着公司进行国企改革引入资本运作平台，同时维持研发的高投入， 公司有望加快业务领域横向拓展， 延伸民用领域等更广阔市场，未来空间值得期待。预计公司2019年至2021年的归母净利润分别为2.63、3.23 和 3.96亿元，同比增长 分别为17.11%、22.57%和 22.54%，对应当前股价 PE 分别为 59、48、39 倍。对比同 类军工信息化相关标的，公司的TTM估值处于中等水平。首次覆盖，给予“增持”评级。

中信建投表示，公司作为我国专网通信领域传统核心研制单位，在军用超短波无线通信和铁路无线通信领域拥有领先地位， 同时公司重视研发投入，积极进行预研工作和项目型号研制，公司依靠长期技术积累和在军事、铁路无线通信领域的优势地位，贯彻军民融合战略，进行业务领域横向拓展，未来增长空间广阔。强烈看好公司未来前景，保守预计公司2019年至2021年的归母净利润分别为2.67、3.35 和 4.21亿元，同比增长分别为 18.26%、 25.84%和25.60%，相应19年至21年EPS 分别为 0.34、0.43 和 0.54 元，对应当前股价 PE 分别为 64、51、40 倍，首次覆盖，给予买入评级。

七一二今日涨停，截至收盘，该股报22.42元，成交额4.4亿元。