腾讯收入结构凸显多元化，“去游戏化”与增强B端业务并存

摘要：

在云计算与金融科技领域，腾讯逐渐着重发力。在聚焦To B业务上，腾讯也向外界交出了第一份成绩单。在腾讯未来新的营收板块版图上，游戏虽功不可没但或即将失去主角光环。

据财报显示，2018年第四季度，网络游戏收入下降6%至人民币241.99亿，而其他业务收入同比增长72%至人民币242.12亿。其中，云业务全年增长翻倍至91亿，而一向低调的金融科技业务此番也被腾讯“高调”宣传业绩。

显然，受政策影响，游戏业务持续低迷的腾讯，正在试图改变大众对其固有的“营收全靠游戏”的印象，而不断向外界传递出其已实现营收结构多元化的信号。

“在此次财报中，可以看到现在我们的收入结构已经非常的多元化了。”刘炽平在解读财报的发布会上称。

游戏业务低迷，营收结构去游戏化势在必行

3月29日，原国家新闻出版广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》表示，因机构改革，将影响游戏审批工作进度。

这一通知使得游戏版号封禁时间长达268天，让游戏行业度过了艰难的“2018”。

2018年2月，腾讯股价曾一度达到历史新高475.6港元。但是，随着版号暂停消息传出，腾讯股价持续下跌，创下多个历史之最，经历了其股价最为动荡的“2018”。为了稳定投资者信心，腾讯连续近一个月回购股份，上一次如此大规模的回购还是2014年全球科技股大跌的时候。

游戏业务营收对腾讯的重要性不言而喻。

据2018年Q2财报显示，手机游戏收入环比下降19%，电脑客户端游戏收入129亿同比下降5%。彼时，腾讯方面对此的解释是，由于热门战术竞技类游戏尚未商业化及新游戏发布排期的影响。

于是，腾讯旗下的两款吃鸡游戏《绝地求生：刺激战场》、《绝地求生：全军出击》是否能获得版号，在过去的一年里成为大众持续关注的焦点。

在今年的业绩发布会上，腾讯总裁刘炽平对此做出了解答，他表示，绝地求生的版号正在积极沟通，但现在没有新的进展。作为一款战略竞技类游戏，在中国已经有同类型的其他游戏拿到版号，所以未来腾讯方面会对这些游戏进行各种修改，仍会努力申请版号。

除此之外，新游戏无法上线、排期慢等也是腾讯目前不得不面临的问题。

据刘炽平称，游戏过去在版号批准上有些延迟，很多新游戏无法上线，其中非常受欢迎的吃鸡游戏因此没办法变现。

财报显示，2018年智能手机游戏业务营收778亿元，同比增长24%；第四季度营收190亿元，同比增长12%。据财报显示，版号重启后腾讯共有8款游戏获批，包括7款智能手机游戏及一款个人电脑游戏，包括角色扮演游戏、策略性、休闲型及功能性类别等。但由于业界存在大量版号申请，今年的游戏排期发布较往年普遍偏慢。

2018年个人电脑客户端游戏业务营收506亿，同比下降8%；第四季度为112亿元，同比下降13%。原因则是用户继续将时间转移至手机游戏。

另外，腾讯也在积极寻找海外市场机会。在国际市场上，按月活跃账户数计算，《PUBG MOBILE》成为全球最受欢迎游戏，亦被Google Play评为2018年最佳游戏。在游戏出海上，腾讯从最初投资游戏，到如今改变策略开始海外运营，逐渐找到自己的“游戏出海”之路。

尽管如此，腾讯整体的游戏业务仍呈现持续低迷态势。为了摆脱被游戏业务“扼住喉咙”的命运，腾讯正在努力的让营收结构“去游戏化”。

To B业务增长潜力渐显，云营收实现翻倍

除了广告和游戏两大主营业务外，To B端的云计算及支付业务逐渐显示出不容小觑的增长潜力。

据财报显示，第四季度腾讯其他业务收入同比增长72%至人民币242.12亿，该项增长主要为腾讯金融科技及云服务与影视制作业务的收入增加。

该部分收入几乎与第四季度网络游戏241.99亿元的收入持平。其中，云服务全年收入增长超过100%至91亿。第四季度，云服务的付费客户同比增长逾一倍。

马化腾在业绩发布会上称，腾讯的目标并不是简单的一个云收入和介入，而是整个服务从消费转向产业互联网这个未来大的风口、大的浪潮而作的积极准备。中国互联网民已经进入下一阶段，因为整个网民数量红利已经没有太多。

2018年9月30日，腾讯宣布进行第三次组织架构调整，成立新的云与智慧产业事业群（CSIG），将原本散落在各BG的B端力量进行整合，发力产业互联网。而此次发布的第四季度及全年财报也是腾讯架构调整后的首次业绩体现，也是腾讯向市场交出的首份TO B答卷。

据悉，从2016年第二季度开始，主要由云业务和支付组成的“其他”业务一项的收入，一直以三位数百分比的高速增长持续成为腾讯财报的亮点。

腾讯在2018年发布的三次财报中，云服务继续保持高增长，收入连续翻番。11月份发布的Q3财报中，腾讯披露云服务的收入，首三季逾人民币60亿元。云服务的付费客户数也获得三位数的增长。

除了云服务，腾讯金融科技业务逐渐浮出水面。

财报显示，于2018年底，腾讯财富管理平台“理财通”协助管理的客户资产超过人民币6000亿元。旗下从事互联网银行业务的联营公司微众银行，其向消费者提供的小额贷款产品“微粒贷”贷款余额实现迅速增长。微众银行亦将贷款业务延伸到企业，以“微业贷”服务小型及微型企业客户。

据悉，腾讯金融科技服务收入的增长，主要来自向商户收取商业交易手续率、向用户收取提现费用及信用卡还款费用，以及向金融机构收取分销金融科技产品（例如“微粒贷”及在“理财通”平台提供的财富管理产品）的服务费。

在云计算与金融科技领域，腾讯逐渐着重发力。在聚焦To B业务上，腾讯也向外界交出了第一份成绩单。在腾讯未来新的营收板块版图上，游戏虽功不可没但或即将失去主角光环。