产业链冰火两重天：手机销售遇冷上游需求火热

线下渠道“冷场”

2月13日，深圳一家手机渠道商相关负责人对中国证券报记者表示：“门店基本没开门营业，现在大家没上班，线下销量肯定是下降的。”

2月10日，中国证券报记者在北京市大兴区某中型手机连锁零售门店走访时，一位工作人员坦言：“往年春节期间卖的挺好，一天卖四五部。今年这几天有时一天卖一部，前天甚至没开张。昨天卖三部，按这个行情算多的了。这个月才卖了10部。”

实际上，受疫情影响，到店用户明显减少。“以前一天有三四百个客户，现在一天100个客户都不到。”2月10日，北京市某运营商营业厅工作人员对中国证券报记者表示。

“受疫情影响，本应为销售旺季的春节假期遭遇‘冷场’。”IDC预计，1-2月，国内整体手机市场将面临同比约40%的大幅下滑，整个第一季度，国内手机市场预计同比下滑30%以上。

招商银行研究表示，预计2020年第一季度国内手机出货量可能出现20%至30%的下滑。考虑到疫情带来的影响，下调之前的预测，预计2020年国内智能手机的出货量将由同比增长1%左右降至同比下滑5%。

对全年冲击不大

从全年来看，IDC认为，随着疫情影响逐渐消退，产品节奏回归正轨后，市场需求开始释放。第二季度及下半年，手机市场有望出现反弹，2020年全年预计国内手机市场将出现约4%的同比下滑。

“疫情对手机产业链肯定会有影响，至少有半个月，大家处于逐步复工状态，手机购买时间也会推迟。也有人预测今年手机销量同比下降2%至3%，但这基本上不是大的冲击。”2月12日晚，国内一家手机产业链上市公司中层人士李明(化名)对中国证券报记者说，“只要3月、4月份疫情结束，就不会影响到大家的购机意愿，毕竟5G手机出来了，很多人等着换5G手机。”

中信证券指出，1月份5G手机尚未规模铺开，消费者换机动能不足，手机出货量预计同比下滑在10%左右；2-3月受疫情影响，厂商在5G手机发布及开售方面亦有推后。

“现在受疫情影响，人员、物流效率低很多，一季度(交货)压力较大。但不是订单需求没有了，需求还是在的，只要能做出来，客户希望尽快交货，能不改计划最好。现在是防疫关键期，过了关键期，如果疫情好转，手机需求还会回来，(出货量)还会井喷式增长。”国内另一家智能手机零部件上市公司中层张波(化名)对中国证券报记者坦言。

中信证券表示，维持全年超1亿部的销量预期。5G手机放量仍旧是2020年板块驱动力，上半年看安卓，下半年看苹果，整个手机产业链都将受益换机潮而带来的业绩与估值双轮驱动。

产能供不应求

手机ODM龙头厂商闻泰科技相关人士对中国证券报记者称：“客户没有砍单，还有客户增加订单。公司在海外生产规模很大，国内工厂也都开工了。有客户还追加了5G手机订单，现在都在催着赶紧出货。”

“目前公司大概有50%的复工率，现在产能也没完全恢复，我们也在赶客户的订单。三星刚推出S20，华为也要出新机，现在没有遇到砍单的，我们还要大量招工。”李明说，需求端没有看到明显的减少，手机厂商对未来的预期不差；对于供给端，只是短暂的缺少人手，疫情结束，应该很快就可以赶上。

张波对中国证券报记者表示：“公司员工到岗已超过50%，但现在还满足不了订单需求。订单是不愁的，客户还让我们加紧去做。现在这种状况，新招人也比较困难，需要符合各种防疫条件。厂房复工还需政府一栋栋的审核，现阶段整体复产也就一半，到月底可能会增加一些。”

中信证券认为，根据产业链调研，多数电子企业复工时间延后一周以上，电子行业产业链大多位于长三角、珠三角地区。受此影响，行业相关公司在2月份预计面临生产人员返工不及时导致的产能利用率降低的风险。与此同时，由于交通运输受阻和上游供应链企业面临复工压力，部分企业还将面临原材料供应不足的风险。需要注意的是，自动化程度高、已海外布局、一季度产能利用率不高、研发驱动型为主的四类企业受疫情影响程度相对较小。