科创板首批公司迎解禁洪峰股价却涨多跌少背后有哪些支撑？

在科创板开板三周年之际，科创板也将迎来限售股解禁高峰。

日前，首批登陆科创板，销售期为3年的25家公司pre—IPO股票也将集中解禁，单日解禁市值超过2200亿元兴业证券指出，今年科技创新板解禁窗口较短，但单日解禁规模较高，对市场的潜在影响会更集中

在解禁前一个交易日，科技50指数收盘上涨1.1%，盘中一度上涨近3%，瑞普，兰琪科技，华丰测控等多只权重股涨幅超过5%。

▌十余家公司已发放定心丸

7月15日和19日晚间，在这25家科创板公司中，已有12家公司发布公告称，自解禁日起6个月内延长限售股锁定期/不得转让或减持，值得一提的是，其中，天准科技实际控制人承诺不会因前期增持股份而在11月17日前减持所持有的限售股。

数据显示，华兴源创和中国郝彤7月份解禁市值占自由流通市值的比例较高，分别达到716%和327%。

科技创新板首批公司及其股价表现

公告中，多家公司的实际控制人，控股股东或股东表示一段时间内不会减持股份，主要是基于对行业前景和公司未来发展的信心，同时也意在促进公司长期稳定发展，增强投资者信心。

根据减持新规，持有pre—IPO股份的董事，监事和股东的减持时间和比例受到严格限制例如，90日内，集中竞价减持股份总数不超过公司股份总数的1%，大宗交易减持股份总数不超过2%，此外，董及大股东通过集中竞价方式减持股份的，必须提前15个交易日进行预披露

值得注意的是，在本次解禁期间，董还兼任多家公司的控股股东根据科创板的限售减持规定，董每年转让的股份不得超过其所持股份总数的25%

从股东类型看▌解禁的影响

从解禁股东的具体类型来看:

今年科技创新板大非洲首批解禁规模为4740亿元，其中7月份规模最大，达到2151亿元同年，肖飞解禁规模超过3800亿元，其中8月解禁规模最大，达653亿元

值得注意的是，上述12家延长限售股锁定期/解禁后6个月内不转让或减持的公司中，被菲达解禁的公司为11家。

综合来看，浙商证券认为菲达解禁后股价趋于上涨，肖飞解禁虽有影响，但1—4月已提前调整，260多家科创板公司今年无解禁压力7月，肖飞的比例相对较低

从基本面来看，菲达解禁公司2022年利润增速有望大幅提升，明显高于2021年归母净利润增速，不过，肖飞解禁的科创板公司预计净利润增速略有改善。

估值方面，7月份科创板大小非解禁公司平均市盈率在50倍左右，但自上市以来，市盈率均在30%以下7月份，科创板菲达解禁公司PE—TTM中值和均值分别为55倍和52倍，上市以来市盈率中值和均值分别为11%和28%

减持压力方面，分析人士对创业板重启的经验显示，菲达解禁后，大股东短期内减持意愿较低选出创业板市值最高的10家公司菲达解禁后，大股东减持股份的平均数量约占总股本的1.48%，减持公告日至首次解禁日的平均天数为393天

▌科技创新板有望再次引入活水。

多位机构分析师认为，限售股大规模解禁有望提升机构投资者配置更多股份的意愿，进一步打开配置更多科创板的空间。

根据Q1今年公募基金持仓数据，科创板持仓比例连续9个季度上升，本季度科创板基金持仓比例达到2.86%4月以来，科创50ETF份额累计增加35.67亿份，总资产增加近40亿元

即便如此，机构认为公募基金和陆股通目前对科创板仍是低配置，流通股本低可能是影响其增持配置意愿的重要原因之一以公募基金为例，Q1公募科技创新板股票的重仓与流通股本和流通市值基本正相关

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