投资最具生命力的企业

佐罗:投资于最重要的企业。

原文张延昆深度价值投资圈2022年12月23日14: 03在京发布。

1.时间酝酿财富不是一句口号。

优秀的企业是时间的朋友，但用时间来酿造财富，做价值投资，不是简单的口号，也不是举起价值投资的大旗就能成功的关于以时间酿造财富的理论，我们可以举一些优质企业的例子:茅台的库存周转率比较低，它的时间酿造财富是因为它的酒酿造的时间越长越值钱，它有产品质量和品牌的护城河，所以它可以以时间迎来财富，而伊利的库存周转率相对较高，时间酿造财富是不断推出品牌的矩阵每个品牌矩阵都成为了它的摇钱树，它可以不断的拓展自己的销售渠道这些都可以依靠时间不断建立财富积累，而白药则开创了一条新的赛道，从一小瓶白药到自己的牙膏和日化产品，再到骨科，眼科，相关的中医和生命+药房等，并开发了许多新的曲目他不断扩张，酿造时间的财富

总之，靠时间酿造财富不是一句空话你一定要梳理出企业的优秀品质，以及他以后要做的一切我们只需要用自己的野心去匹配企业发展的野心

2.活力是价值投资的本质。

投资就是投资那些最有生命力的企业，因为投资的本质是帮助生命继续蓬勃发展举个例子，我们目前面对的是一堆木头和一棵价格差不多的树苗你用同样的价格买了一堆木头和一群树苗，其中一个是活的，另一个是死的一个靠守护成长获取长期未来可持续收益，一个只靠从A地搬砖到B地获取差价首先，这堆木头，当时买的时候比市场价便宜了一大半，而这个木头，这个价格，就相当于一个基本合理的价格

你买了之后，突然遇到一些突发情况，比如疫情半年内运不了木头，跟港股一样整个市场的流动性不是很好但是你买那些树苗，只要有阳光有水，不需要太多的呵护，它们就能自然生长，因为它们有生命力

结果半年后，你发现你半价买的木头很多都有了虫蛀或者开裂，价值已经大不如前了可是，你买的森林在半年的充足阳光和水分下仍然保持生长，你可能会获得更多的价值

让我们看看，在长期的投资环境中，健康强大的生命是未来价值持续增长的保障，企业也是一个生命体所以，我们应该投资最有活力，最有未来成长空间的优质企业，而不是执着于一些静态的中短期价值差异

3.好行业优质企业的优势

虽然市场结构不可预测，但我们需要找到不可改变的东西，我们需要对未来的确定性进行投资一些与人类密切相关的行业，维系着人类的生存和发展，长期相对稳定增长，增长周期较长这就是我们所说的好行业一个好的行业有很大的未来增长的确定性

企业——好行业的优势企业，在抵御困难，稳步成长，不断扩大发展方面有很大优势对于企业的优势来说，因为具有持久的成长和自我修复，自我完善，自我创新的能力，所以必须通过长期持有来酝酿自己的成长魅力因为质地优秀，所以可以靠耐心展示技能，靠信仰获得市值增长，不断积累财富

这就是好行业优质企业的巨大优势！

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