每周量化择时观点20170915

择时模型观点：

Hurst模型8月9日收盘提示新一轮趋势开始，由于上一轮趋势看多，故本轮趋势倾向看空。Hurst模型仅用于判断趋势维持性，目前趋势维持，看空趋势不变（截至2017-09-15）。上轮看多趋势从2017年5月26日起，至2017年8月4日止，区间大盘从3110.06点涨至3262.08点，涨幅4.89%。

图 1：Hurst模型最新判断(2017-09-15)

表 1：2014年牛市以来Hurst模型的择时效果

注1：模型从后验结果看对每个区间的趋势判断都是准确的，但并不是对每段涨跌都作出判断。

注2：由于模型效果限制，我们对趋势的转折点判断并不一定是在最高点或最低点，可能会有延迟或提前。

Hurst量化择时模型：

Hurst模型是基于非线性分形技术的择时模型，在量化择时模型大类中，Hurst模型相对于趋势类模型的优势是其及时性，相对于统计置信类模型的优势是其充分性。Hurst模型在美国市场Samp;P 500指数上运用非常成功，从2009年以来，我们在中国市场沪深300指数上引入了该模型。

下图中，阈值虚线代表中国市场反转线，红线是Hurst指标时间序列。Hurst指标在阈值线上部代表市场处于趋势延续区，指标在阈值线下部代表市场处于趋势反转区，当红线上穿阈值线则代表一次明确的信号，指向市场前期趋势的一次反转。

下图展示了Hurst模型自2007年以来的运行表现，其中2009年以后是样本外区域。可以看到Hurst模型在5年多的实战运行中很好地找到了市场上每一段大趋势的反转。

图 2：Hurst模型历史表现（2007年至今）