经济日报：制造业投资要保持节奏注重效率

我国制造业投资增速持续加快，除受同比基期因素影响外，主要由于供给侧结构性改革带来相关行业效益改善，提振了市场主体投资信心。要发展实体经济，打造制造业强国，就必须保持好投资节奏，注重提升投资效率，引导资金精准投向改造提升传统动能领域，投向培育代表未来发展方向的新动能领域，避免低水平、粗放型的重复投资、跟风投资。

国家统计局数据显示，今年上半年，我国制造业投资同比增长6.8%，增速比1月份至5月份、一季度分别提高1.6个和3个百分点，比全部投资高0.8个百分点，增速为2016年一季度以来最高。

制造业投资增速的变化，与企业预期收益率密切相关。今年以来，我国制造业投资增速持续加快，除受同比基期因素影响外，主要由于供给侧结构性改革带来相关行业效益改善，提振了市场主体投资信心。

一方面，随着供给侧结构性改革的持续推进，传统产业领域大量的落后产能加速退出，市场供需进一步改善，上半年全国制造业产能利用率为77.2%，带动了效益的提升，也增强了市场主体的信心。

另一方面，提升供给体系质量，需要企业提供更多高质量、高品质的产品和服务，要求企业不断加大研发和创新投入。上半年，制造业技术改造投资增长15.3%，增速比制造业投资高8.5个百分点；占制造业投资的比重为46.1%，比去年同期提高3.4个百分点。此外，高技术制造业占制造业投资的比重也从去年全年的13.5%提高至上半年的17%。

制造业投资增速持续回升，对于提升劳动生产率、资本回报率，乃至全要素生产率都有十分重要的作用和意义。不过，要注意的是，尽管效益改善是制造业投资的主导动力，但制造业投资在一定情况下也对行业效益产生反作用。特别是随着投资升温、产能扩张以及企业财务状况变化，企业投资的回报率可能会受到一定程度影响。从这个意义上说，制造业投资并非越多越好、越快越好。

改革开放40年来，我国制造业领域投资始终保持较高增速，带动了制造业快速成长，多种产品产量位居世界第一，制造业产值全球第一。但是，被誉为“世界工厂”的中国制造业却大而不强。这是因为，我国制造业规模虽然十分庞大，但贴牌生产多，自主品牌少，即便是在高技术领域，也有不少产业主要以加工贸易方式参与全球产业链分工，自身研发设计能力有限，营销渠道和品牌建设较为滞后；我国制造业处于价值链中下游环节，需要依靠消耗大量的资源能源，与发达国家相比，整体产出效率存在差距；制造业的实用性技术创新多，原创性、颠覆性技术创新少。

党的十九大报告提出，建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上，把提高供给体系质量作为主攻方向，显著增强我国经济质量优势。当前，我国制造业正处于转型升级的重要关口，要发展实体经济，打造制造业强国，就必须保持好投资节奏，注重提升投资效率，引导资金精准投向改造提升传统动能领域，投向培育代表未来发展方向的新动能领域，避免低水平、粗放型的重复投资、跟风投资。

一方面，要继续加快转型升级步伐，加大信息化投资以及设备更新改造投资力度，加速推动传统制造业“换装”，提高制造业的劳动生产率和市场竞争力；另一方面，在先进技术、先进生产工艺领域发力，加大对先进制造技术的研发投入，增强核心竞争力，向知识和技术密集型产业转型，加快发展先进制造业，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。

在此过程中，政府应该加快推动“放管服”改革，给市场主体松绑，更多地放权给市场主体，真正做到放出活力、管出公平、服出便利；同时，要通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿，帮助中小企业破除融资障碍，为中小微企业营造良好的生存和发展空间增强经济活力。