供给侧瓶颈凸显公募REITs扩容步子不妨迈得更快些

最近几天，西部首只公募REITs——郭进铁建渝渝穗高速封闭式基础设施证券投资基金认购超过100亿元，配售比例低至个位数，可见资金争夺之激烈目前公募REITs需求供不应求在稳步推进试点的基础上，公募REITs的扩容可能会更快

目前，全球已有44个国家和地区推出了REITs产品，全球公募REITs的市值约为2万亿美元国内基建规模巨大，其中不乏优质资产机构普遍预测中国REITs市场规模将超过万亿元，有瑞银机构预测这一数字将达到15万亿元但是，包括基础设施在内的大量现有资产并没有被证券化同时，部分资产面临融资难，贵的问题，急需通过REITs的扩容来满足融资主体的需求

REITs市场的扩大符合市场各方的需求伴随着REITs市场的不断扩大，预计投资方和融资方将进一步良性互动，促进REITs市场的繁荣和发展但去年以来，全公开发行的REITs仅有13只，规模约506亿元，加上最近发行的金钟国铁建REITs，供不应求

推动REITs市场的发展将有助于促进资本市场的健康发展最近几年来，中国资本市场改革不断深化，各方需求也在不断变化和增加对股票和债券以外的资产有着强烈的需求供参考，最近几年来可转债发行规模增加后，以可转债为核心标的的固定收益加等公募基金产品发行量大幅增加，对机构丰富市场交易策略，降低投资组合波动性有很大帮助

二级市场上，公募REITs自去年上市以来平均涨幅超过20%，收益处于高位供不应求的背后有很多原因供给不足也阻碍了部分长期资金入市，容易导致市场波动加大，对REITs市场的长期发展造成不利影响

推动REITs市场的扩大，有助于满足普通百姓对资产保值增值的需求公募REITs作为资本市场的一种短板，可以实现资本对实物资产的配置在高分红，优质资产稀缺的宏观背景下，其价值更加凸显从国际市场来看，1972年至2019年美国权益类REITs的年化综合收益率为13.33%，其中年化分红收益率为7.51%，资本利得为5.82%同期，标准普尔500指数总回报率为12.13%，其中股息回报率为3.24%

值得注意的是，近期监管层表示将稳步推进，扩大REITs试点规模可以预期，更多支持REITs市场发展的政策有望尽快落地，为市场注入新的活力

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