全球粮食危机如何影响国内通胀？

食品安全是这个国家最重要的事情2022年，新一轮全球粮食危机来袭我们从全球粮价飙升的蝴蝶效应中研究了全球粮食危机的原因和影响，以及国际粮价飙升引发的全球经济和民生风险中国是最大的粮食生产国和消费国目前国内粮食安全形势如何国际粮食危机将如何影响国内粮食价格对国内通胀会有什么连锁反应

1.中国粮食市场和国际粮食市场是什么关系。

中国粮食供应稳定，国内粮食市场相对独立于国际市场，自给率高，价格高，价格波动小。

1.国内粮食市场是独立的第一，国内粮食产量高带来自给率高2021年，我国水稻，小麦，玉米自给率分别达到98.8%，93.3%，90.6%第二，相关政策保证了国内粮食市场的安全长期以来，中国实施粮食安全战略，实现了口粮的绝对安全在，保护耕地，补贴农民粮食生产，此外，粮食进口配额限制了进口规模，保证了粮食的自给自足

2.国内粮价通常高于国际粮价第一，中国粮食种植成本高于农业发达国家2020年，中国三大谷物平均种植成本达到每亩1100元，是美国的1.5倍高成本带来了高食品价格二是粮食进口配额保护国内市场，为国内粮食市场构筑防火墙，避免国际低价粮的进口冲击

3.国内粮食价格的波动低于国际粮食价格的波动第一，收储政策可以减少粮食价格的波动自2004年以来，中国建立了大米和小麦的最低价格收购制度，在国际粮食市场发生重大变化时，能够保证粮食供应，稳定市场预期第二，高库存对粮价稳定起到压舱石的作用截至2021年底，小麦，大米和玉米的库存消费比分别为103%，76%和48%，远高于17%的国际警戒水平

2.当前的全球粮食危机如何影响中国的粮食安全。

国际粮食危机对国内粮食市场的影响主要体现在两个方面:贸易影响和成本传导。

1.贸易冲击:一是国际粮价上涨直接抬高粮食进口价格，国内自给率低的品种面临联动涨价压力中国进口粮食价格与国际粮食价格高度相关今年国内进口粮食成本大增，进口依存度高的品种涨价压力较大二是受地域冲突影响的品种，如玉米，油脂进口受影响较大今年1—4月，中国玉米进口约有一半来自乌克兰，玉米进口下降将加剧国内玉米供需失衡

2.成本传导:一是国际油价高企带动农资成本上涨，提高国内粮食生产成本，挤压农民收入农资和服务费是中国粮食生产中最大的成本今年，国内化肥批发价格指数上涨了20%以上，推高了粮食生产成本二是饲料价格上涨抬高养殖业成本，加剧生猪养殖业波动，容易导致生猪产能不足，猪价上涨今年玉米和豆粕的上涨使得猪粮比陷入亏损区间，生猪继续去产能

3.未来食品价格走势如何，对通胀有何影响。

1.食品价格展望:整体来看，预计今年国内食品价格涨幅将高于2008年和2011年分品种看，受国际市场冲击，国内供应偏紧，政策保障和供应压力较大的小麦，玉米价格偏强据估计，小麦价格受夏粮产量预期较低，供需紧张，种粮农民惜售等因素推动，同比涨幅超过30%受玉米饲料粮需求旺盛，小麦替代性减弱，进口萎缩影响，价格中枢上升大豆高度依赖进口，其价格跟随国际市场在高位波动国内大米价格相对稳定，主要是产需缺口小，大米国际贸易平稳，国内市场有购买

2.通胀展望:国内食品价格在推动通胀时，要防止食品价格成为通胀灰犀牛，警惕猪周期推高通胀下半年，国内CPI同比将升至3%一是食品价格上涨带动食品CPI上涨食品价格对通胀的传导主要体现在CPI上如果仅考虑进口贸易的影响和粮食生产成本的传导因素，预计在中性情况下，今年全球粮价将拉动国内CPI上涨约0.21个百分点二是饲料成本压力叠加生猪周期性变化带动猪肉CPI上涨预计今年下半年，成本压力将叠加在猪周期上，猪肉价格同比将重回正增长，有望推动CPI上行3%

风险:国内猪价超预期上涨，引发猪油通胀共振，国内疫情反弹影响粮食秋收，国际紧张局势进一步阻碍了食品贸易。

罗志恒，首席经济学家，广东证券研究院院长

广东证券宏观分析师:方堃

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