不要轻视反弹的力量！中金称经济复苏要看未来6-12个月

自1994年以来，美联储的利率提高幅度最大截至16日收盘，中国a股指数走势分化，上证综指下跌0.61%，深证成指上涨0.11%，创业板指数上涨0.40%沪深两市成交额连续第五个交易日突破万亿元

在16日举行的2022年中期宏观经济与市场展望媒体在线分享会上，CICC策略分析师刘刚表示，海外市场的动荡并不是a股市场的主导力量，a股可能呈现先稳后进的特征。

谈及a股近期表现，刘刚认为，虽然美联储加息，缩表等外部压力依然存在，但如果中国的政策支持和经济周期表现强劲，完全可以抵消部分外部压力。

刘刚提到，2022年处于全球疫情之后的后遗症期今年以来，海外大宗商品上涨，股票债券下跌，增长跑输价值，这是滞胀期通胀达到一定阶段后的典型资产价格特征大通胀之后，有一个大滞后疫情过后，影响下半年到明年全球资产价格表现的变量有两个:要么中外经济周期继续错位，比如中国再次率先复苏，要么中外经济周期同步下行关键在于中国稳增长的效果和海外紧缩对稳增长的影响

屡受干扰，经济复苏何时到来对此，CICC研究部首席宏观分析师张文朗认为，2022年疫情对经济的影响远小于2020年，但由于疫情不确定性上升，对经济的短期影响被放大一旦不确定性下降，经济反弹势头就会更强不要低估复苏斜率在他看来，由于疫情不确定，存在调整成本，企业倾向于观望，短期内投资下行压力加大家庭观望情绪也较强，储蓄率较高

张文朗认为，不要低估反弹的力量如果疫情好转，未来仍会有相当大的消费潜力释放，再加上接种疫苗和我们适应新环境模式的行为，对经济复苏会产生积极作用不过，他强调，经济复苏的前景取决于未来6—12个月，而不仅仅是今年下半年

基于上述判断，刘刚认为，下半年有望逐步看到稳增长政策的效果从估值来看，a股市场整体已经处于历史区间的低位，这意味着有条件先做估值和情绪修复，而且这种情况还会持续一段时间从流动性来看，国内宏观流动性仍可能趋于宽松，而国内海外资金配置短期内可能会受到外部市场的扰动，但中期来看仍是大趋势

谈及在此背景下如何做好资产配置，刘刚表示，基于a股或走出稳再进的基调判断，稳增长板块短期仍具有配置价值，中期则倾向于增长他还强调，除了短期的行业配置，还要看到大的趋势过去几年，新经济蓬勃发展背后的逻辑是产业升级和消费升级，不会改变，也不会替代

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。