4月宏观经济数据有望全面回暖

《经济参考报》记者综合多方预测，受多重有利因素影响，2018年4月份工业生产、投资、消费等宏观经济数据有望全面回暖。专家表示，4-5月经济数据正在经历一轮环比上行，二季度可能会连续修正此前市场对经济运行的悲观预期。

工业生产方面，中信证券首席经济学家褚建芳表示，高频数据显示4月份工业生产已大幅回暖，4月六大集团耗煤量同比增长5.49%，比3月份大幅回升7.94个百分点。此外，仍处高位的PMI指数预示制造业整体继续保持稳步增长的发展态势。国内工业品供需结构的逐步改善和工业品价格的不断上涨将带来盈利的增长，进而提升工业企业的生产意愿。预计4月工业增加值增速为6.5%，较3月份回升0.5个百分点。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩也预计工业生产的数据将回升。他表示，供暖季结束后，环保限产压力有所下降，预计工业生产增速将较3月小幅反弹，工业增加值同比增长6.3%。

投资方面，交通银行首席经济学家连平预测，4月固定资产投资累计增长7.7%，比上月略有上升。他表示，一季度基建投资增速显著下降，预计4月可能触底回升，或高于13%水平。4月钢材和水泥指数表明工程需求量较强，棚户区改造和租赁房建设支撑投资，房地产开发投资预计保持在10%左右。

褚建芳则表示，目前包括采矿业和制造业在内的工业投资已处于历史极低的位置，随着需求回暖和行业出清的持续，工业部分投资将迎来趋势性回升。预计4月固定资产投资增速为7.8%，较3月份回升0.3个百分点。

消费方面，连平表示，近期汽车销售延续了回升势头，4月前两周汽车零售同比增长14.2%，比3月加快了9.6个百分点，汽车批发同比增长25%。义乌中国小商品指数回升至100点以上，小商品批发零售需求回暖。综合判断，预计4月消费增速小幅上升至10.2%左右。

谢亚轩表示，春节后市场对全年经济的预期急转直下。然而，资管新规落地、结构性降准显示决策层不会以增长为代价强行推进去杠杆进程，4月制造业PMI保持平稳扩张已在提示需要修正对经济过度悲观预期。广发证券首席宏观分析师郭磊也表示，4-5月经济数据正在经历一轮环比上行。预计二季度名义GDP将趋于稳定，这一点将带来增长敏感型资产和利率的预期修正。